一、上游产品重点解析
1、原油
本周周内OPEC强调减产承诺且经济复苏忧虑有所缓解，国际油价整体上涨。国际原油价格震荡上涨。其中WTI期货本周均价39.23美元/桶，较上周上涨5.43%，较上月上涨36.46%；本周布伦特期货均价41.68美元/桶，较上周上涨4.91%，较上月上涨28.61%。综合来看，目前石油需求前景不太明朗，OPEC+产油国的减产支撑力度有限，原油缺乏足够的上行动力，预计下周国际原油价格仍将处于区间内震荡。
2、煤炭
本周国内无烟煤市场价格震荡走弱。主产地：无烟煤市场延续分化走势，无烟块煤大势稳中下滑，无烟末煤维持零星上调。下游需求偏弱，煤矿出货不积极，部分煤矿库存压力凸显，块煤多数煤矿价格补跌；无烟末煤出货尚可，随着电厂补库以及钢厂采购积极性较高，个别地区末煤出货较好。
3、天然气
价格指数从6月18日的2526元/吨，小幅下跌至当前2521元/吨，下调5元/吨，本周液化天然气价格涨跌互现，市场在低位震荡运行，整体呈现稳中小幅降价趋势，总体价格波动幅度在10-320元/吨之间，截止目前价格有一定上下调动，调价幅度对下游接货已经造成一定的影响。端午期间，部分区域高速针对危化品车辆禁行，LNG液厂价格出现波动。
二、产品行情走势分析
1、尿素
本周国内尿素市场在缺乏需求及心态悲观下，以跌势为主，端午节期间价格弱稳整理，节后山东及山西地区价格小涨。截止目前，山东及两河出厂报价在1590-1680元/吨，成交1560-1600元/吨。本周内需清淡，农业夏季肥基本结束，秋季用肥暂不明朗，工业随采随用，小单为主，大贸冷静观望。节后华东地区价格小幅回升，成交有所好转，主要受农业补货带动；山西晋城地区尿素出货尚可，部分发港口；新疆地区本周农业需求缩减，价格回落。整体来看，市场进入空档期，局部企业开工陆续恢复生产，供应宽松，不利稳价。
2.小氮肥（硝酸铵、硝酸、氯化铵、硫酸铵）
硝酸铵： 本周国内硝酸铵行情整理运行，厂家出厂报价暂稳，有一定商谈空间。
硝酸： 本周国内浓硝市场窄幅整理，市场成交氛围一般。
氯化铵： 本周主流厂家出厂报价干铵590-620元/吨，湿铵480-550元/吨。
硫酸铵： 焦化级硫酸铵市场行情走涨，主流区间440-580元/吨。
3、复合肥
本周复合肥整体市场下滑为主，夏季肥市场结束，秋季肥市场尚未开始，市场整体处于青黄不接的阶段；而下游农需偏弱，基层适量补货，经销商以观望为主，对秋季备肥十分谨慎。小部分肥企已经逐渐召开秋季肥经销商会议，开始制定秋季肥优惠政策；而大多肥企尚未展开秋季肥经销商会议，秋季肥预收政策预计七月中旬左右出台。上游尿素行情弱势整理，磷肥近期行情基本持稳，钾肥市场持续低迷；原料面整体略显弱势，复合肥成本支撑十分不足，近期难有利好，肥企操作空间小，挺价困难。目前国内复合肥装置开工率42.89%,较前期相比上调0.60%，近期开工基本无太大变化，肥企多是稳定生产。
4、（1） 磷肥
本周（2020.6.19-2020.6.28）一铵市场变化不大，稳价走量为主，多数企业订单仍有20天左右。西南地区部分装置仍处于检修中，供应减少，供需收紧，厂家稳价、挺价意向强烈。整体来看一铵行业库存持续下降，进一步刺激市场，业者积极性增强，部分企业表示7月初低端价位或仍有推涨计划。
出口方面：中国FOB价格55颗粒245-250美元/吨，60%颗粒280-285美元/吨， 63颗粒295-300美元/吨，本周苏伊士运河东西部地区的二铵和一铵价格均有所上调，由于市场需求上涨，全球供应量有所增加。中国一铵出口价格均有所上调。截止本月末一铵港口库存9.22万吨，集港量较上周小幅上周。
4、（2) 磷肥
本周（2020.6.19-2020.6.28）二铵市场价格弱势持稳运行，国内市场淡季，需求较少，企业主要重心港口，心态一般。云贵地区64%主流成交价格维持在2050-2100元/吨，湖北主流成交价格2100-2150元/吨。目前国内主流64%成交价格暂稳至2050-2150元/吨。国际方面需求旺盛，由于南亚和东南亚地区需求上涨，中国DAP价格从305-308美元/吨FOB上调至306-309美元/吨FOB。
5、氯化钾
本周（2020.6.18-2020.6.28）氯化钾市场维持弱势，市场交投仍显清淡，供应压力持续，市场按需小单补货为主,近期仍有部分现货到货。
国际市场方面：巴西价格上涨，但美国，澳大利亚价格下滑。
国产钾方面：盐湖价格企稳，装置正常生产，基准产品60%粉晶到站价1820元/吨，市场发运正常，大单成交可议，地区成交价在1800元/吨左右。青海小厂57%粉到站价1630-1650元/吨左右，目前厂家整体库存较为充足。
进口钾方面：港口新单成交有限，整体供应量充足，价格维持弱势，参考主流报价62%俄白钾港口价1800-1830元/吨左右，俄红钾1700元/吨左右，颗粒钾1850-1900元/吨左右，实际成交单议为主。边贸需求支撑不足，价格维持低位，62%俄白钾在1580元/吨左右，实际成交可议。
6、硫酸钾
本周（2020.6.18-2020.6.28）硫酸钾前期库存基本已消化，市场供应量较少，厂家基本无库存压力，同时成本有所减少，曼海姆厂家开工回升，市场成交有所回暖，52%含量部分货源较紧俏，市场价格维持坚挺，并有小幅上调趋势。曼海姆硫酸钾50%粉主流出厂价2400-2700元/吨左右，52%粉出厂价2500-2800元/吨左右，优惠幅度在50-100元/吨；东北地区50%粉主流出厂报价2500元/吨；华南地区价格相对较高，50%粉主流出厂报价2900元/吨。青海水盐体系粉状硫酸钾主流到站报价2300-2350元/吨左右，成交有限，实际成交可谈。国投罗钾公司硫酸钾已超额完成上半年销量目标，现有库存预计仅可维持发运至7月下旬。
三、硫磺库存及价格走势
本周（2020.6.19-2020.6.28）国产硫磺价格大致持稳，整体购销情况维持一般。由于前期价格已涨至高位，业者后续追高意向减弱，加之本周港口有液硫货船抵港，下游工厂按需回运港口货源，区域内供应紧缺尚有一定缓解，因此部分地方炼厂纷纷下调报价促销。东北、华北、西北地区国产硫磺价格基本持稳。华东地区部分炼厂固硫价格窄幅上调，而华中地区中石化炼厂报价连续两周窄幅回落。大连地区、浙江地区某炼厂硫磺船运价格维持稳定，厂家出货正常。华南、西南地区国产硫磺价格稳定，据悉中石化中科炼化项目正式投产，预计7月中下旬有硫磺产出。目前普光气田万州港固硫价格为690元/吨，库存方面，现普光液硫库存5500吨，固硫库存8.2万吨（其中万州港1.1万吨，达州7.1万吨）。
四、玉米价格走势
锦州港今日容重650-740水分14.5-14%玉米报价在2000-2170元/吨，新粮主流价：2110-2135元/吨（容重700-720，水分14.5-15%），较昨日稳定。港口当前挂牌收购企业5家，4家持平，0家涨，1家跌。晨间上量64车（较昨日增加8车）共0.22万吨仅供参考。另外晨间火车到货96列（较昨日增加5列）共0.58万吨。
北方港口价格大体平稳，到港粮源相较昨日表现增量；广东港口玉米行情基本稳定。短期市场可售粮源偏紧及到货成本居高等继续支撑价格，同时随着近期期货价格回调及现货成交持续不畅等制约，贸易商报价心态小幅偏弱，部分成交高报低走。东北贸易商报价维持高位，个别为加速出货小幅下调价格，目前走货情况一般，市场关注临储拍卖情况；华北深加工企业收购价继续偏强，各家到货有所增多，部分库存偏低，主流挂价继续走强，现阶段政策打压拍卖意图明显，各家持一定观望心理；港口库存方面，当前南北港库存继续下降，北港录得 241.1 万吨，环比下降 9.6 万吨，广东港口内贸库存录得 23.5 万吨，环比下降 2.7 万吨；综合来看，上周临储拍卖继续推进，成交率继续维持高位，现货市场并未受到期货带动大幅降温。
五、市场情况及预测：
1.尿素上下游市场：本周国内无烟煤市场价格震荡走弱。主产地无烟块煤大势稳中下滑，无烟末煤维持零星上调；复合肥整体市场下滑为主，夏季肥市场结束，秋季肥市场尚未开始，市场整体处于青黄不接的阶段，目前国内复合肥装置开工率42.89%,较前期相比上调0.60%，近期开工基本无太大变化，肥企多是稳定生产。
国际方面：印度RCF于6月12日发布新一轮尿素进口标购，6月19日开标，船期至7月28日。投标总量大约210万吨，共收到12家竞标者，西海岸最低价CFR 238.45 美元/吨，东海岸最低价CFR 237.35美元/吨。东海岸的价格折合中国FOB价格大约226-227美元/吨，国内市场仍有倒挂空间，短期接轨难度较大。
后市预测：端午节假日过后，国内尿素市场局部地区价格小幅反弹，走货好转，或将带动其他地区跟涨，下游复合肥工业开工小幅回升，但采购量有限。整体来看，下月部分检修企业将逐渐恢复生产，供应宽松，而内需清淡，印标虽已公布价格，但由于国内市场仍有倒挂空间，短期接轨难度较大，市场重心仍将回归至国内市场，预计短期尿素市场价格涨幅有限，窄幅波动为主。
2.后市预测：氯化钾市场下游需求支撑有限，采购积极性不高，市场整体供应量充足，短期内价格将维持低位，并仍有小幅松动可能。
3.后市预测：硫酸钾交投回暖，部分货源较为紧俏，副产盐酸价格回升，短期内价格将维持坚挺，并有小幅回暖趋势。
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