一、上游产品重点解析
1、天然气
价格指数从8月20日的2535元/吨，上涨至当前2547元/吨，上涨12元/吨，本周液化天然气价格稳中小幅上行，总体价格波动幅度在20-130元/吨之间。辽宁、华北、山东LNG接收站价格推涨，利好周边市场。截止目前价格有一定上下调动，调价幅度对下游接货已经造成一定的影响。国内LNG市场下游需求较为平淡，市场观望氛围较为浓厚，整体趋于稳定，局部地区根据自身环境小幅调整价格。
2、原油
本周周内需求复苏仍存忧虑与风暴气候博弈，国际原油价格小幅震荡。国际原油价格小幅上涨。其中WTI期货本周均价42.86美元/桶，较上周上涨0.62%，较上月上涨5.14%；本周布伦特期货均价45.18美元/桶，较上周下跌0.04%，较上月上涨4.52%。综合来看，在原油需求疲软背景下，飓风气候难以将原油推至高位，预计下周国际原油价格仍将维持区间内震荡。
3、煤炭
本周煤价港口、产地走势分化。产地：陕蒙地区煤价涨势频繁，部分拉煤车排队严重，煤矿销售良好。下游北方港口动力煤市场延续弱势下跌态势，产地、港口煤价走势分化。截止8月27日，全国动力煤BTCI价格指数471元/吨，周环比上涨1元/吨；全国炼焦煤BCCI价格指数1042元/吨，周环比持平；全国无烟煤BACI价格指数792元/吨，周环比下跌15元/吨；全国喷吹煤BPCI价格指数773元/吨，周环比持平。总体来看，本周产地煤市场销售情况火爆，煤价走势较好，下游需求较差，叠加降雨导致一系列问题，出货更加困难，贸易商急于出货下探价格，但成交量较前期略有增加。
二、氮肥产品行情走势分析
1、尿素
本周国内尿素市场以跌为主，内贸需求清淡及心态悲观下，上周末期间价格再次下行，周内价格先落后稳，伴有小涨，主要由于8月26日印标价格的发布，有力提振国内尿素市场，促使部分区域价格上扬。截止今日，山东及两河出厂报价在1620-1760元/吨，成交1580-1720元/吨。本周港口装卸作业能力仍不足，集港拥堵，内蒙个别厂已暂停集港，企业库存续增，而内贸清淡，成交疲软，小单跟进为主，下游贸易商多谨慎观望。本轮印标价格较为乐观，企业等待价格再次上扬。
2、小氮肥（硝酸铵、硝酸、氯化铵、硫酸铵）
硝酸铵： 本周国内硝酸铵市场延续淡稳行情，价格指数基本平稳。
硝酸： 本周国内浓硝市场延续淡稳行情，市场价格持稳。
氯化铵： 本周主流厂家出厂报价干铵610-650元/吨，湿铵510-570元/吨。
硫酸铵： 本周焦化级硫酸铵市场招标稳中小涨，主流参考440-575。
三、下游产品重点解析
复合肥
本周复合肥市场出货为主，主流价格运行平稳。个别企业新单缓慢跟进，实单消息不多，成交重心小幅上移，主要是低端价格略有上调。整体看实单跟进不多，企业仍以执行前期预收订单为主，下游略有补单。前期企业借助上调价格以刺激下游拿货，现随着备肥周期的缩短，企业发运量得到提升，各地区走货增量，基层到货量约为5-6成。原料市场方向，暂无利好支撑，短期一铵、氯化钾价格多淡稳运行，尿素价格不利，复合肥价格上行缺乏成本支撑。现阶段肥企报价整体稳定，企业灵活商谈，当前重心仍落到秋季肥出货上，随着距肥料施用期时间的缩短，基层网点铺货量逐渐提高中，企业发货量5-6成左右，区域铺货量差异明显，北方市场到货量尚可，基层网点铺货量较好；南方市场由于距离秋肥施用时间较长，经销商拿货积极性不高，即将步入9月，企业仍以发运秋季肥为主，主要工作重心仍以积极推动下游拿货为主。本周国内复合肥装置开工率52.73%,较上周相比上涨0.74%，场内开工水平维持较高位。复合肥市场行情平稳，短线复合肥行情波动不大。
四、上游原料行情走势分析
硫磺
本周（2020.8.21-2020.8.27）国内多数地区国产硫磺价格仍有上涨。山东地区中石化炼厂报价继续上调20-30元/吨，但随着地方炼厂报价理性回调，区内及周边市场趋于稳定。下游酸企整体需求尚可，考虑到目前进口液硫现货不多，港口液硫库存仍处低位，且9月中旬齐鲁石化装置检修，届时供应紧缺风险犹存，预计山东地区硫磺价格持稳运行。华东地区固硫上调70元/吨，液硫上调40元/吨。区内金陵石化渣油加氢装置检修，预计检修将持续至国庆节前，加之该炼厂采用低硫原油，目前硫磺日产量仅在400吨左右，而此前装置正常开工日产量可达800吨，可见减量幅度较大，区内供应面收紧，预计华东地区国产硫磺价格坚挺。华北、华南、华中地区主要生产企业根据自身及出库情况调整报价，本周上调幅度在20-40元/吨。东北地区部分炼厂报价亦有20-50元/吨调涨行为，锦西石化全厂检修尚未结束，其余炼厂开产供销运行平稳。西南地区汽运需求尚可，普光气田达州固、液硫汽运价上调10元/吨，万州港因船运受阻，本周固硫船运价格以稳续市。据了解，目前普光气田日产硫磺约4200吨，而南坝气田计划于9月-10月初全厂检修，该厂正常开工日产硫磺约1200吨，届时西南地区供应情况不容乐观，因此后期硫磺价格较有支撑。
五、磷肥产品行情走势分析
1、磷酸一铵
本周（2020.8.21-2020.8.27）一铵工厂在本月发量较好表现中逐步有货源趋紧表现，也有相应价格提涨动力，低端价格逐步退出市场，但下游对高端价格抵触较强，因此价格面持稳运行。目前国内一铵开工接近七成，短期采购面仍有需求，行情稳中上行为主。出口方面：中国FOB价格55颗粒260-265美元/吨，60%颗粒300-305美元/吨，63颗粒320-325美元/吨，本周国际市场交易有所放缓，但价格仍然维持着上涨趋势。在苏伊士以西地区，巴西的一铵价格345-350 美元/吨CFR。截止本月末一铵港口库存7.61万吨，集港量较上周四相比小幅下滑。
2、磷酸二铵
本周（2020.8.21-2020.8.27）国内磷酸二铵市场产销两旺，本周二湖北货源正式官宣调涨价格：64%二铵出厂价整体调涨至2250-2280元/吨，高端报价出厂2350元/吨，实际新单出厂成交价2200-2250元/吨；西南货源64%二铵主流出厂报价2200-2250元/吨以上，实际新单成交2180-2200元/吨左右。华北地区64%二铵主流第一到站价2500元/吨。由于今年二铵同比价格偏低，受国内外需求拉动，实际成交价格逐步回归正常水平。
六、钾肥行情走势分析
1、氯化钾
本周（2020.8.20-2020.8.27）氯化钾市场观望气氛持续，目前大型贸易商仍处于停售阶段，报价暂未出台，部分货源偏紧，实际成交单议为主，后期价格或仍有上行可能。
国际市场方面:由于白俄罗斯矿工罢工和全球供应紧张气氛影响，巴西的销售价格从上周的235-240美元 / 吨升至240-250美元 /吨 CFR。 东南亚的季节性休市和充足的库存使价格保持稳定，欧洲也是相同的情况，但买家的询盘和报价水平都在上升。
国产钾方面:盐湖装置正常生产，库存有所消化，基准产品60%粉晶到站价1830元/吨，完成任务返利20-30元，市场发运正常，大单成交可议，地区成交价在1800-1820元/吨左右。青海小厂57%粉到站价1630-1650元/吨左右。
进口钾方面:大型贸易商暂未恢复放货，市场可售现货有限，参考主流报价62%俄白钾港口价1830元/吨左右，俄红钾1720元/吨左右，颗粒钾1880元/吨左右，部分货源偏紧，实际成交单议为主。边贸交投稳定，62%俄白钾在1600元/吨左右，需求支撑有限，实际成交可议。
2、硫酸钾
本周（2020.8.20-2020.8.27）硫酸钾市场挺价企稳，曼海姆厂家开工维持高位，市场基本没有库存压力，部分货源现货有限，下游需求暂无明显利好回暖。国际市场行情企稳，价格维稳运行。曼海姆硫酸钾50%粉主流出厂价2400-2700元/吨左右，52%粉出厂价2500-2800元/吨左右，优惠幅度在50-100元/吨。东北地区50%粉主流出厂报价2600元/吨；华南地区价格相对较高，50%粉主流出厂报价2900元/吨。青海水盐体系硫酸钾主流到站报价2300-2350元/吨左右，成交有限，实际成交可谈。新疆国投罗钾公司罗中和哈密硫酸钾仓库库存已售罄，预计10月上旬才能正常向市场恢复供货。
3、硝酸钾
本周（2020.8.21-2020.8.28）硝酸钾价格暂稳，现处于用肥淡季，硝酸钾国内市场需求一般，企业出口订单尚可，发运正常。
华东地区硝酸钾价格暂稳，农业级硝酸钾出厂报价在4050元/吨左右，工业级硝酸钾在4150元/吨左右；华北地区农业级硝酸钾价格在4000元/吨左右，工业级在4200-4300元/吨；西北地区现货相对其他地区较少，主流出厂价格稳定在4000元/吨左右。西南地区硝酸钾价格相对稳定，农业级硝酸钾价格在3800元/吨，工业级硝酸钾为3900-4000元/吨。
六、市场情况及预测：
1、尿素上下游市场：本周国内无烟煤市场价格止跌企稳。主产地煤矿销售良好，目前部分电厂化工等备货需求好转，多数煤矿产销平衡，矿方后期看稳居多。复合肥市场行情淡稳运行，本周国内复合肥装置开工率52.73%,较上周相比上涨0.74%，场内开工水平维持较高位。
国际方面：8月18日，印度MMTC发布新一轮尿素招标，8月26日结标，船期至10月5日。8月26日印度MMTC尿素进口标购截标，东海岸最低价格为Koch提供的283.52美元/吨CFR，折合中国FOB270美元/吨。西海岸最低价格为Dreymoor提供的288.89美元/吨CFR，FOB价格为工厂GPIC提供的280美元/吨FOB的价格。
后市预测：受印标价格的利好支撑，今日部分区域的主流价格触底反弹，成交形势略有所好转，加之本周尿素装置开工下滑，产量明显走低，企业挺价意愿较强，但目前港口拥堵严重，发运不畅，出口面或不容乐观。预计短时尿素市场止跌回暖整理，仍需关注港口运行情况。
2、钾肥后市预测： 氯化钾大型贸易商暂未恢复销售，市场观望企稳，短期内价格将维持稳定，后期价格仍有上调可能。硫酸钾市场挺价盘整，市场按需成交，后期潜在需求待释放，短期价格将挺价企稳运行，后期市场价格仍有上行可能。
（数据来源：百川盈孚）
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